自慰 自拍 “近视神药”撑起兴都眼药百倍PE，事迹升空在即？

发布日期：2024-09-27 14:55    点击次数：174

文|枪弹财经 孟祥娜自慰 自拍

剪辑|胡芳洁

兴都眼药的好日子要来了。

5月15日，兴都眼药在投资者问答表中流露，低浓度硫酸阿托品滴眼液获批后，坐褥线就启动24小时不绝交坐褥，家具上市时是一条坐褥线，面前还是新增三条，面前所有这个词四条。

低浓度硫酸阿托品滴眼液一度被传为“青少年近视遏抑神药”。本年3月，兴都眼药的0.01%硫酸阿托品滴眼液获批上市，用于减慢近视度数100度-400度相宜有关条目的6至12岁儿童近视进展，这是国内首个获批上市的阿托品滴眼液。

家具的上市，也拉动兴都眼药股价飙升。本年3月初至5月末，兴都眼药股价涨幅已向上90%。

从兴都眼药最新发布的财报来看，2023年，其营收限度14.68亿元，归母净利润2.4亿元，营收增速已贯穿两年放缓。

低浓度硫酸阿托品滴眼液市集需求限度有多大，家具获批上市后，带动股价飙升的同期，能否率领兴都眼药事迹升空？

01 赚2.4亿元，分红3.7亿元

兴都眼药是一家从事眼科药物研发、坐褥、销售的企业，主要家具是眼科处方药物。

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纵不雅近七年发展，公司营收保抓了抓续增长的态势，从2017年的3.6亿元增长至2023年的14.7亿元，年复合增长率约为22%。

不外，最近两年公司营收增速启动较着放缓。2023年，兴都眼药营收14.68亿元，同比增长17%，增速抓续两年下滑，较2021年的49%下落了32个百分点。

净利润的推崇则波动较大。2017年、2018年，兴都眼药归母净利润贯穿两年下滑，直到2019年才罢了正向增长，较前一年大涨163%至3589万元。

2020年和2021年，兴都眼药的归母净利润仍保抓每年翻倍增长，不外到了2022年、2023年，增幅回落至9%、13%，增速也较着放缓。

在事迹增速放缓下，兴都眼药的分红数额却高于归母净利润。

凭证2023年度利润分拨有筹谋，公司向整体鼓吹每10股派发现款红利30元，共分拨现款红利3.74亿元，占当期归母净利润的比例高达156%。此外，兴都眼药还将向整体鼓吹每10股以老本公积金转增4股，不送红股。

大额分红之下，兴都眼药董事长刘继东将是最大受益者。面前，刘继东抓有公司3563.77万股，抓股比例为28.6%，依此诡计，他将赢得1.07亿元分红。

关于本次高比例分红及转股，兴都眼药称，在保证公司平日经营和永远发展的前提下充分有计划了浩瀚投资者的合理利益，相宜公司利润分拨政策、计谋缱绻和发展预期，具备正当性、合规性、合感性。

从财务数据来看，为止2023年末，兴都眼药的未分拨利润为6.14亿元，货币资金4.8亿元，短期借款为7006万元，一年内到期的非流动欠债686.5万元。

面前，货币资金不错掩盖短期借款、一年内到期的非流动欠债以及3.74亿元的分红。但公司高额分红后，公司仍需要弥远的流动资金开采公司业务。

低浓度硫酸阿托品滴眼液获批，疏漏是兴都眼药高额分红的底气方位。

02 “近视神药”获批，事迹升空在即？

3月11日自慰 自拍，兴都眼药流露，公司旗下针对6-12岁青少年近视的低浓度硫酸阿托品滴眼液赢得药品注册文凭。这意味着“近视神药”成为处方药认真上市。

天然低浓度硫酸阿托品滴眼液刚刚获批，但其并不是一种全新的药。

海外市集，新加坡国立眼科中心（SNEC）在2004年推出了0.01%含量的低浓度阿托品制剂“Myopine”，并还是在亚洲、欧洲等多个国度得到过行使，于今还是有近20年的时间。

2016年6月，兴都眼药与新加坡国立眼科病院签署了《契约书》，新加坡国立眼科病院许可兴都眼药在中国境内使用其技能并以本身的形状注册、坐褥和销售有关诊疗近视的眼科家具，以及在有关家具上使用其中国商标，许可用度为30万新加坡元。兴都眼药在家具上市20年内每年需要付给对方该等家具销售利润5%的分红。

在新加坡国立眼科病院的助推下，2018年11月，兴都眼药成为该家具第一个赢得临床批准的中国药企。

2019年之前，兴都眼科营收限度较小，还不到5亿元。2019年，兴都眼药旗下的沈阳兴都眼科病院拿到辽宁省药监局颁发的《医疗机构制剂注册批件》，启动以院内制剂的体式，在旗下病院销售低浓度硫酸阿托品滴眼液。

医疗机构制剂是医疗机构凭证本单元临床需要经批准而配制、私用的固定处方制剂。

该类药物尚未在国内通过严格的临床历练获批上市，要扩大销售，区域适度成了最大的禁止之一。在此布景下，2019年12月，沈阳兴都眼科病院又通畅了互联网病院天禀。

通畅互联网病院天禀后，患者不错通过线上上传病例、查验单和处方，经沈阳兴都眼科病院医师审核后，进行良友购买低浓度硫酸阿托品滴眼液。这助推了公司事迹的增长。

凭证兴都眼药此前流露的事迹，沈阳兴都眼科病院药品收入的主要组成为医疗机构制剂家具硫酸阿托品滴眼液，2020年-2021年，沈阳兴都眼科病院辞别罢了营收1.38亿、3.17亿，占兴都眼药全年营收的比重为20%、31%。

但是，好景不常。2022年6月，低浓度硫酸阿托品滴眼液受到互联网禁售监管，互联网病院暂停处方院内制剂的销售。有需要的患者只可到公司旗下沈阳兴都眼科病院实体病院开具处方。

2023年，兴都眼科病院营收3.53亿元，较2022年莫得很大起色。不错意象的是，这次阿托品滴眼液以处方药认真获批上市后，对公司的事迹将有很大的提高。

那么，现阶段低浓度硫酸阿托品滴眼液销量怎样？破钞者能通过哪些姿首购买？公司的销售策略是奈何的？枪弹财经向兴都眼药发送了采访函，但为止发稿尚未得到回话。

枪弹财经以破钞者形状磋议了兴都眼药客服，客服默示，面前，阿托品滴眼液不错通过沈阳兴都眼科病院互联网病院小身手进行购买，患者需要在小身手内“在线问诊”板块，上传三个月内的处方或者会诊以及眼压单和验光单，由医师审核后，方可开药。

关于北京的病院是否不错买到低浓度硫酸阿托品滴眼液，客服默示，并不明晰。北京通州区一家三甲病院责任主谈主员向枪弹财经默示，面前，病院还莫得低浓度硫酸阿托品滴眼液出售。

一位破钞者告诉枪弹财经，一个多月前她即是通过沈阳兴都眼科病院互联网病院小身手告捷购买了一盒低浓度硫酸阿托品滴眼液。

“其时在线问询医师的东谈主数较多，列队几天经医师问诊后，才买到该家具。不外，面前小身手上头在线医师较多，不需要列队了。”她说。

枪弹财经通过该病院小身手在线问诊页面不错看到，就诊东谈主需要详备填写就诊东谈主信息、线下确诊疾病、线下就诊病院、线下就诊医师、病情描摹等信息，此外，还需要上传病院会诊阐扬注解等病情图片。

图 / 沈阳兴都眼科病院互联网病院小身手

在投资者关联步履记载表中，兴都眼药默示，公司阿托品滴眼液的购买渠谈包括公立病院、民营病院和互联网平台等，兴都有自有销售团队，面前正按方针招聘新的销售东谈主员，刻下到岗程度不错平静面前的市集需求。

最新音问闪现，5月28日，兴都眼药旗下低浓度硫酸阿托品滴眼液（商标：兴都好意思欧品）认真在阿里健康大药房首发上线。

销售放量怎样，还需要时间的印证，但不错意象的是，家具不需要受到医疗机构院内制剂流畅适度，会给公司带来新的增长点。

西南证券研报关于阿托品市集限度作念出预测，预测至2026年中国4-18岁青少年约有近视东谈主群1.3亿，由于阿托品年均用药用度仅为角膜塑形镜（OK镜）的30%，该家具在院内制剂销售模式下还是有一定的市集领悟，还可与OK镜、离焦镜等连用，预测到2026年阿托品市集限度约在52.9亿至203.9亿元之间。

这也给兴都眼药异日事迹增长，提供了思象空间。

03 事迹待考，股价已升空

不外，值得刺方针是，尽管兴都眼药后发制东谈主，成为国内首家上市低浓度阿托品滴眼液的企业，但在缓解近视药物研发这个黄金赛谈上，多家企业的在研家具也在快马加鞭。

据民生证券研报，为止2023年底，国内还有包括欧康维视、爱尔眼科、兆科眼科、恒瑞医药、都鲁制药、参天制药在内的多个厂商的硫酸阿托品家具正处于三期临床进程中，其中，恒瑞医药的有关家具或将于本年年内完成三期临床。

此外，有业内行家指出，硫酸阿托品滴眼液的技能门槛并不高，一些公立眼科病院也有低浓度阿托品院内制剂动作处方药在本院销售，比如山东省眼科病院、上海市儿童病院、复旦大学从属眼耳鼻喉科病院等，且价钱要低于兴都眼药的这款滴眼液价钱。

面前，兴都眼药硫酸阿托品滴眼液为不含防腐剂、次抛式单剂量滴眼液，限单次使用，30天用量（0.4ml*30支）售价为298元，以此诡计，年使用用度向上3000元。

可见，兴都眼药即便领有我国首个“国药准字”硫酸阿托品滴眼液家具，但恒久来看，公司仍要面对热烈的市集竞争。

事迹走势仍有待时间考证，但兴都眼药股价果决升空。

执行上，近几年兴都眼药的股价走势，都与低浓度硫酸阿托品滴眼液业务进展牢牢系结在一齐。

2019年，低浓度硫酸阿托品滴眼液赢得医疗机构制剂注册批件后，兴都眼药的股价从2019年4月中旬启动一齐飙升，从20元傍边/股涨至2020年内最高价110元傍边/股。

在股价大幅变动之际，不乏有原始鼓吹提前套现离场。

兴都眼药上市之初，桐实投资抓有公司1507.5万股，自2019年起，桐实投资持续减抓公司股份。

据枪弹财经不十足统计，2019年4月至2022年2月，桐实投资共减抓套现超11亿元。2022年6月至2022年12月，桐实投资清仓剩余的50.15万股，不再抓有公司股份。

第三大鼓吹LAV亦然如斯。上市之初，LAV（外资股）抓有兴都眼药540万股，自2019年起，LAV持续减抓公司股份。

据枪弹财经不十足统计，2019年4月至2020年3月，LAV减抓套现3.7亿元，减抓完成后，LAV抓有公司股份仅剩下0.99%。

2020年5月，兴都眼药发布公告称，LAV不绝减抓剩下股份，不再抓有兴都眼药股份。

此外，2020年6月至2020年7月，兴都眼药董事长刘继东也减抓了30.85万股，套现4835万元。公司董监高程亚男、高峨等多东谈主也进行了减抓。

综上来看，鼓吹还是累计减抓套现向上15亿元，其中，原始鼓吹LAV、桐实投资还是所有这个词套现超14亿元离场。

但是，兴都眼药的股价飙升过程，还远莫得厌世。

2024年3月，硫酸阿托品滴眼液获批注册证后，公司股价再次飙升，从3月初的106元/股上升至5月29日的203元/股，近3个月股价涨幅超90%，总市值达354亿元。

为止5月29日，兴都眼药的动态市盈率高达255倍，静态市盈率147倍，远高于中证指数有限公司发布的沪深市集平均静态市盈率15.41倍。

跟着公司股价再次插足飙升期自慰 自拍，兴都眼药是否会像之前相通，迎来新一轮减抓岑岭？异日，公司事迹又能否与市集预期相匹配？枪弹财经将恒久眷注。